ملخص التقرير

شهدت الساحة العالمية هدوءاً نسبياً في حدة التوترات الجيوسياسية مع احتمالية بدء مفاوضات مع إيران، إلا أن الحذر لا يزال سيد الموقف. وفي سياق آخر، تبرز خلافات قد تعيد إشعال التوتر بين أوروبا والولايات المتحدة بشأن ملف غرينلاند. أما في الأسواق الأمريكية، فقد كشفت نتائج البنوك عن ضغوط على هوامش الأرباح، بينما يستمر قطاع الذكاء الاصطناعي في دعم معنويات السوق بشكل عام. وعلى صعيد الشركات الكبرى، تواجه Tesla عقبات في الهند نتيجة تباطؤ المبيعات بأكثر من المتوقع.

محلياً، تتجه الأنظار في دبي نحو الأسماء القيادية مثل هيئة كهرباء ومياه دبي ‏(DEWA)، و Parkin Company ‏(PARKIN)، و شركة سالك ‏(SALIK)، و شركة تاكسي دبي ‏(DTC)، مع التوصية بتوخي الحذر عند المستويات السعرية المرتفعة. كما تستعد أبوظبي لإطلاق صندوق مؤشرات متداول (ETF) يركز على قطاع الرفاهية، مستفيداً من الطلب الاستهلاكي المتزايد، خاصة من الصين. وتتركز خياراتنا المفضلة لليوم على هيئة كهرباء ومياه دبي ‏(DEWA)، و Parkin Company ‏(PARKIN)، و شركة تاكسي دبي ‏(DTC).

أسواق الإمارات

نظرة مستقبلية لعام 2026: البنية التحتية في دبي - الأهداف السعرية والتوقعات

هيئة كهرباء ومياه دبي ‏(DEWA): يُنظر إلى هذا السهم كخيار استراتيجي "طويل النفس" (سهم ماراثون). يحاول السهم حالياً تجاوز حاجز 3.00 درهم؛ وفي حال نجاحه في الثبات فوق هذا المستوى، فإن الطريق يبدو ممهداً نحو هدف عام 2026 عند 4.00 درهم. ومع ذلك، يجب مراقبة السوق بشكل عام، حيث أن أي تراجع مفاجئ في المعنويات العالمية قد يكبح حركته مؤقتاً.
Parkin Company ‏(PARKIN): بعد الصعود القوي منذ الإدراج، يظهر السهم زخماً إيجابياً ملحوظاً. "الرقم السحري" الذي يجب مراقبته هو 6.70 درهم، حيث يرى الخبراء أن تجاوز هذه العقبة قد يدفع السهم نحو هدف 7.50 درهم بحلول عام 2026.
شركة سالك ‏(SALIK): حقق السهم سلسلة من المكاسب المتتالية، ولكن نظراً للارتفاع الكبير في السعر، يبدي البعض قلقهم من أن تقييمه أصبح مرتفعاً. ورغم إمكانية وصوله إلى هدف 7.50–8.00 درهم في 2026، إلا أنه يحتاج إما لاختراق قمم قياسية جديدة أو الدخول في "استراحة محارب" (تراجع طفيف في السعر) لمنح المستثمرين الجدد فرصة دخول أكثر أماناً.
شركة تاكسي دبي ‏(DTC): يتحرك السهم حالياً ضمن نطاق ضيق، حيث يصطدم بشكل متكرر بسقف المقاومة عند 2.82 درهم. إذا تمكن من اختراق هذا المستوى بحجم تداول قوي، فقد ينطلق نحو هدف عام 2026 المتراوح بين 3.25–3.40 درهم، مع الأخذ بعين الاعتبار أن التداولات قد تكون هادئة أحياناً على هذا السهم.
الخلاصة الاستراتيجية: تمثل هذه الشركات الأربع ركائز أساسية للبنية التحتية في دبي. بالنسبة لعام 2026، ينصب التركيز على قدرة هذه الأسهم على تحويل "مستويات المقاومة" الحالية (الأسقف السعرية) إلى "مستويات دعم" (أرضيات سعرية) للانطلاق نحو الأهداف السنوية الأعلى.

الأسواق العالمية

أداء متباين للمؤشرات الكبرى: خيم الهدوء النسبي على السوق الأوسع، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة طفيفة بلغت 0.1%. وعاش المستثمرون حالة من الترقب بين التفاؤل ببيانات أسعار المنتجين (PPI) التي جاءت أقل من المتوقع، وبين القلق المصاحب لانطلاق موسم أرباح الشركات.
خيبة أمل من Wells Fargo: كان Wells Fargo الأضعف أداءً بين البنوك، حيث تراجع سهمه بنسبة 4.6%. جاءت نتائج البنك دون التوقعات سواء في الأرباح أو الإيرادات، متأثرة بشكل رئيسي بمصاريف مفاجئة بقيمة 612 مليون دولار تتعلق بتعويضات إنهاء خدمات الموظفين، بالإضافة إلى دخل فوائد أضعف من المتوقع.
تعثر إيرادات Citigroup: أعلن Citigroup عن نتائج ربع سنوية "غير مستقرة"؛ فعلى الرغم من تجاوز تقديرات الأرباح تقنياً، إلا أن البنك أخفق في تحقيق هدف الإيرادات. وجاءت ردة فعل المستثمرين سلبية تجاه الوتيرة البطيئة لعملية إعادة الهيكلة الداخلية الضخمة، مما دفع السهم للتراجع بأكثر من 3%.
تراجع قطاع التكنولوجيا: بعيداً عن البنوك، تعرض مؤشر Nasdaq لضغوط هبوطية قادها انخفاض سهم Nvidia بنسبة 1.1% وخسائر طالت أسماء أخرى في قطاع التكنولوجيا الكبرى. كما ألقى خفض توقعات المبيعات من عملاق الأدوية Eli Lilly (الذي هبط بنحو 7%) بظلاله الثقيلة على معنويات السوق.

الأخبار

وقعت الشركة العالمية القابضة ‏(IHC) ومؤسسة تمويل التنمية الدولية الأمريكية (DFC) اتفاقية استراتيجية بارزة تهدف إلى حشد رأس المال العالمي لاستثمارات ذات تأثير عالٍ في قطاعات حيوية تشمل الطاقة، والرعاية الصحية، والأمن الغذائي، والتكنولوجيا.
توقع World Bank نمواً اقتصادياً قوياً لدولة الإمارات، مرجحاً توسعاً بنسبة 5% في عام 2026 و 5.1% في عام 2027، متفوقاً بذلك على متوسط النمو المتوقع لمنطقة دول مجلس التعاون الخليجي البالغ 4.4% و 4.6% على التوالي.
صندوق Boreas S&P Absolute Luxury ETF (الرمز: LUXURY): يبدأ هذا الصندوق فترة الاكتتاب اليوم، 15 يناير 2026، في سوق أبوظبي للأوراق المالية (ADX). يوفر الصندوق طريقة سهلة ومباشرة للاستثمار في نخبة العلامات التجارية العالمية مثل Ferrari و Hermès و LVMH باستخدام الدرهم المحلي. وبرسوم منخفضة تبلغ 0.49%، يتيح للمستثمرين في الإمارات الاستفادة من القوة الشرائية العالية للأثرياء حول العالم من خلال 32 من أرقى شركات الرفاهية العالمية.

توصيات الاستثمار

شركة الدار العقارية ‏(ALDAR): شراء عند 8.90، المستهدف 9.20، وقف الخسارة أدنى 8.80.
دانة غاز ‏(DANA): شراء عند 0.88، المستهدف 0.91، وقف الخسارة أدنى 0.87.