ملخص التقرير

تسيطر حالة من الحذر والترقب على الأسواق في ظل مخاوف جيوسياسية محتملة، بالتزامن مع حركة تصحيحية مؤقتة في أسعار الذهب والفضة. على الصعيد المحلي، يرى المستثمرون أن سهمي إعمار العقارية ‏(EMAAR) وإعمار للتطوير ‏(EMAARDEV) قد حققا أهدافهما السعرية بعد الأداء القوي في يناير، مما دفع البعض لجني الأرباح. أما عالمياً، فتعكس أسهم التكنولوجيا مخاطر متزايدة، حيث سُجلت أحجام تداول قياسية في صناديق الاستثمار المتداولة التي تراهن على هبوط أسهم "السبعة الكبار" (Magnificent Seven). ومن أبرز الأفكار المطروحة في هذا التقرير، مراقبة سهم Northern Oil and Gas ‏(NOG) لاستمرار الصعود المحتمل، مع التأكيد على أن التنويع يبقى هو الخيار الأهم.

أسواق الإمارات

نظرة عامة على أسواق أبوظبي ودبي

التعامل بحذر: هدأت "موجة الصعود" الأخيرة في الأسواق قليلاً. لذا، يُنصح المستثمرون بالبقاء متيقظين وعدم الاحتفاظ بأسهم كبيرة لليوم التالي، تحسباً لأي أخبار عالمية مفاجئة قد تؤدي إلى هبوط مباغت.
إعمار العقارية وإعمار للتطوير: بعد الانطلاقة القوية في شهر يناير ووصول السهمين إلى الأسعار المستهدفة، يقترح الخبراء أن الوقت مناسب الآن لـ "تأمين المكاسب" عبر بيع جزء من الأسهم بدلاً من الانتظار بحثاً عن ارتفاعات إضافية.
مصرف أبوظبي الإسلامي ‏(ADIB): شهد السهم قفزة هائلة مؤخراً (ارتفع من 20.00 إلى 26.00). وبسبب هذه السرعة في الصعود، يسود شعور عام بأن السهم قد يحتاج إلى استراحة وتصحيح، مما يستدعي الحذر من قبل المستثمرين.
بنك أبوظبي التجاري ‏(ADCB): على غرار سابقيه، حقق البنك أداءً جيداً في يناير. ومع ذلك، يعتقد المحللون أن السعر الحالي يعكس بالفعل قيمته الحقيقية، ما يعني أن فرص تحقيق مكاسب سريعة قد تكون محدودة حالياً.

نظرة سريعة – نتائج NMDC Group PJSC ‏(NMDC) للعام المالي 2025
- ارتفعت الإيرادات بنسبة تقارب 10% لتصل إلى 28.8 مليار درهم، مدعومة باستمرار نشاط المشاريع القوي.
- نمت الأرباح بوتيرة أسرع من الإيرادات بفضل تحسن هوامش الربح، ما يعني أن الشركة احتفظت بأرباح أكبر من كل درهم مبيعات.
- كان التدفق النقدي أضعف مقارنة بالعام الماضي؛ نظراً لتركز المزيد من النقد في الذمم المدينة وأرصدة العقود (بطء في التحصيل).
- ارتفعت الضرائب بشكل حاد، وظل النقد ثابتاً تقريباً رغم زيادة الأرباح، مما يجعل "رأس المال العامل" وعمليات التحصيل هما العنصران الأساسيان للمراقبة.

الأسواق العالمية

عمالقة التكنولوجيا يواجهون مطبات: تواجه أسهم التكنولوجيا المهيمنة المعروفة بـ "السبعة الكبار" واقعاً جديداً. فبعد الارتفاعات الهائلة، يشعر المستثمرون بالقلق من تصحيح عميق، مما دفع الكثيرين للمراهنة ضد هذه الشركات العملاقة باستخدام صناديق "معكوسة" تحقق أرباحاً عند انخفاض أسعار التكنولوجيا.
إنجاز التريليون دولار: في تحول لافت من التكنولوجيا إلى قطاع التجزئة التقليدي، دخلت Walmart التاريخ في 4 فبراير بتجاوز قيمتها السوقية حاجز تريليون دولار رسمياً، مما يثبت أن الإنفاق الاستهلاكي اليومي لا يزال محركاً قوياً للاقتصاد الأمريكي.
المعادن الثمينة تفقد بريقها: يمر الذهب والفضة حالياً بمرحلة "تهدئة". يتوقع الخبراء أن يتراجع الذهب نحو نطاق 4,500–4,300 دولار، بينما تبحث الفضة عن قاع بالقرب من 65 دولاراً بعد انخفاض حاد ومفاجئ من مستويات التسعينات.
التحول نحو الاستقرار: مع شعور المستثمرين بمخاطر قطاع التكنولوجيا، بدأت الأموال تتجه نحو القطاعات "المستقرة". تكتسب شركة Northern Oil and Gas ‏(NOG) في أمريكا زخماً لقدرتها الموثوقة على حماية الأرباح، بينما يبرز مصرف الرياض ‏(1010) كأحد الأسهم قوية الأداء في القطاع المالي بالمنطقة.

توصيات الاستثمار

شركة رأس الخيمة العقارية ‏(RAKPROP): شراء عند مستوى 1.30، السعر المستهدف 1.40، وقف الخسارة تحت 1.28.